以2010年披萨交易的市场化价格0.0025美元作为计算起点，比特币历史最高累计涨幅可以达到数千万倍级别，这也是币圈行业内流传最广的一组涨幅数据。很多新人看到这个数字会产生巨大认知冲击，但这个倍数建立在非常早期的极低价格之上，并不是普通投资者可以实际拿到的投资回报，现实当中绝大多数人没有机会在这个时间节点参与比特币交易，早期只有小部分极客、技术爱好者接触到比特币，普通用户想要买入还没有成熟的交易渠道。
之所以网络上会出现几百万倍、上千万倍乃至上亿倍多种不同说法，核心在于选取的计算起点不一样。2009年比特币创世区块诞生，最初不存在公开市场报价，早期仅有挖矿电力成本推算的理论价格，并非真实撮合交易形成的成交价，用这类近乎归零的理论价格计算，会得出更加夸张的倍数，参考意义有限。而2010年披萨交易是比特币第一次用来购买现实商品，是行业普遍认可的首个实际成交价格，以此作为基准统计出来的涨幅，更具备市场参考价值。如果把时间往后推移，以2011年比特币突破1美元作为起点，最高涨幅就会收缩至十万倍附近，若是以2013、2017年牛市入场价格计算，倍数会进一步大幅回落，不同入场时点，最终收益差距会拉开巨大鸿沟。
拉长比特币完整牛熊周期观察，除开诞生初期的神话级涨幅，每一轮完整周期内部同样有着可观的上涨空间，但同时伴随毁灭性回撤。2013年第一轮大规模牛市，比特币从十几美元最高冲至一千美元上方；2017年牛市行情，价格从数百美元站上接近两万美元；2021年牛市高点触及六万九千美元，后续又迎来深度熊市回调。
