北交所主要包含竞价交易、盘后固定价格交易、大宗交易、协议转让四类合规交易方式,其中竞价交易是普通投资者日常交易的核心渠道,盘后固定价格交易为北交所特色交易机制,大宗交易面向大额资金,协议转让仅适用于股权收购、战略入股等特殊场景,四类交易方式规则、适用人群、交易时段划分清晰,能够覆盖散户日常买卖、机构大额调仓、企业股权变更等全部交易需求。

竞价交易分为集合竞价与连续竞价两个细分模式,也是绝大多数普通投资者参与北交所交易的主要途径,整套交易时段划分严格区分不同撮合逻辑,9:15至9:25为开盘集合竞价,其中9:20至9:25阶段提交的申报无法撤单,交易所会在9:25统一撮合生成当日开盘价;9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时段,系统按照价格优先、时间优先的规则逐笔实时匹配买卖订单,同时连续竞价阶段设置价格笼子机制,限制申报价格偏离实时行情过多,避免个股短期剧烈波动;14:57至15:00为收盘集合竞价,同样不支持撤单,最终撮合价格作为个股当日收盘价,竞价交易单笔申报最低100股,超出部分可1股递增,单笔申报上限100万股,未成交的申报订单会自动顺延至当日后续竞价阶段持续参与撮合。

盘后固定价格交易是北交所独有的配套交易方式,交易时段固定为每日15:00至15:30,该交易模式统一以当日收盘集合竞价产生的收盘价作为唯一成交价格,投资者仅能按照收盘价提交买入或卖出申报,申报提交完成后不可撤销,申报数量要求与竞价交易保持一致,单笔最低100股。盘后固定价格交易适合不愿在盘中频繁操作、只想以收盘价批量完成持仓调整的投资者,申报订单按照时间优先顺序依次匹配成交,该部分成交数据会纳入当日个股总成交量,但不会影响盘中实时行情走势,和沪深市场现有的盘后交易机制存在明显差异化设计。
大宗交易专门服务机构、大户等大额资金投资者,设置明确的参与门槛,单笔申报股票数量不低于10万股,或是单笔成交金额不低于100万元,满足任一条件即可采用大宗交易。投资者全天9:15至11:30、13:00至15:30均可提交大宗交易申报,但统一在15:00至15:30集中完成成交确认,成交价格可由买卖双方协商确定,价格区间限制在前收盘价上下30%范围内。大宗交易成交数据不会实时展示在个股分时行情中,仅在当日收盘后统一计入总成交量,不会干扰二级市场盘中价格走势,适合机构批量减持、定增股份解禁转让、私募基金调仓等大额股份流转场景。

协议转让属于特殊交易渠道,并不面向普通散户开放,仅针对上市公司收购、大股东股份权益变动、企业引进战略投资者等重大股权变更场景,投资者无法直接通过证券交易软件提交协议转让申报,需要交易双方线下达成转让意向后,向北交所提交专项转让申请,经交易所合规审核通过后方可完成股份过户,该交易方式无固定交易时段限制,成交价格、转让数量完全由转让双方自主协商,主要用于解决大额控股权、长期战略持股的过户需求,日常二级市场交易基本不会涉及该模式。