以太坊是2015年正式上线的开源可编程公链平台，它不只是加密货币，更是一套由全球节点共同维护、可以运行智能合约与去中心化应用的底层区块链基础设施，也是整个Web3行业生态体量最大的底层公链。很多币圈新手容易把以太坊和ETH代币混为一谈，ETH只是该平台的原生资产，以太坊本身提供的是一套开放的计算环境，允许全球开发者无需许可，直接在链上部署各类程序，这也是它和比特币转账记账网络最本质的区别。
以太坊平台的核心内核是以太坊虚拟机EVM，这套图灵完备的运行环境，负责全网所有智能合约的运算执行，网络内全部节点会同步执行相同代码，保证输出结果完全一致，以此实现去中心化的可信计算。开发者使用Solidity语言编写合约代码，编译成字节码之后部署上链，合约一旦部署完成就无法随意篡改，满足预设条件便会自动执行，不需要中介机构介入。行业常见的ERC‑20同质化代币、ERC‑721非同质化代币标准，全部依托这套平台规则诞生，市面上绝大多数早期山寨币、稳定币、NFT藏品，最初都是在以太坊网络发行。
原生代币ETH在以太坊平台内部承担多重角色，用户每一次转账、调用合约、部署项目，都需要消耗ETH作为Gas手续费，用来补偿节点提供的计算资源。完成合并升级之后，以太坊全面切换为权益证明共识，不再依靠挖矿算力维护网络，持有者可以质押ETH成为网络验证节点，参与区块确认获取质押收益，同时质押机制也构成了网络安全防护的底层保障。Gas费用会随链上拥堵程度浮动，行情火爆时期，大量DeFi交互、NFT铸造会推高手续费，也是以太坊主网长期存在的现实痛点，二层Rollup扩容方案也因此成为生态重要的发展方向。
依托以太坊平台衍生出庞大的链上生态，去中心化金融DeFi是它最主要的应用赛道，去中心化交易所、借贷协议、流动性挖矿、无损储蓄等产品，全部基于智能合约运行，实现无需传统金融机构即可完成资产兑换、抵押借贷、获取收益。除此之外DAO去中心化自治组织、链上游戏、现实资产代币化RWA，也都在以太坊平台持续落地。整个生态没有中心化运营主体，没有机构拥有平台控制权，任何人只要接入网络，就可以使用链上应用，同时也意味着所有链上操作由用户自身承担全部风险，合约漏洞、私钥泄露都会直接造成资产损失。
